“一将功成万骨枯。”交易之路不易，尤其是近两年期货市场行情波动频繁，不亏损难，赚大钱更难。那么，如何才能成为百分之一甚至千分之一里的“幸存者”呢？

“期权是很不错的工具！不论是‘以小博大’，还是‘防守保命’，都有妙用！”近日，第十六届实盘交易大赛量化组第十名获得者刘阳在回答粉丝提问时说。

粉丝问：“末日轮时间价值少，卖平值期权风险大，为什么还要采取末日轮双卖平值策略？我对此一直很疑惑，但我是个‘小白’，不敢质疑。”

刘阳：“请敢于持有怀疑态度。交易是一场旷日持久的修行，走这条路要持续地学习、思考。回答你们的问题，对我来说也是一种‘充电’。我认为双卖可以收取双份权利金，在等量情况下平值卖权收取的权利金最多，因此从Gamma风险角度出发，双卖更多是以虚值为主。双卖策略风险很大是事实，但双卖的胜率很高。通俗来讲，做双卖类似于保险公司的角色，只要池子里的钱够多，不一把亏光，时间轴拉长来看依旧是盈利的。该期权策略的优缺点很明显，我们无法评论好坏，取决于它是否适合自己的交易情况。”

粉丝问：“我采取的思路是变种铁秃鹰（iron condor），做双卖外加双买，双卖做正马丁格尔网格套利，双买做反马丁格尔套利，标的物距离到期日前15天滚仓，震荡行情依靠双卖和网格获利，出现暴涨暴跌行情时加大双买的仓位和速度，依靠双买对冲双卖亏损，甚至获利。是否可行？”

刘阳：“这是很有想法的策略组合，理论上很不错，尤其是把最大的风险敞口规避了。不过，该策略组合并不会在所有的行情中都能实现正收益，尤其是选择初始跨度、马丁跨度，用马丁需要加倍，网格则不需要加倍，等量即可。同时，需要注意隐含波动率对应的择时策略。建议先把策略框架固定好，且框架需要清晰量化，并需要模拟盘做测试，观察回测的效果是否与预期一致。您现在用的策略组合和我目前的策略组合性质相似。与常规交易相比，该策略对方向、择时、空间的关注程度略轻，若能严格执行，甚至可以弱化对标的的判断要求。复合策略重点在于细节处理，以及对‘获利’和‘风险’的取舍。我现在用的期权系统历经两年时间打磨，时至今日仍在调整细节。复合策略，细节为王，您要有所准备。调整过程中有想不明白的地方，欢迎与我沟通交流。”

众所周知，交易者非常容易产生“他行，为什么我不行？”的自我催眠。这种不切实际的期望往往会导致交易者盲目自信、勇往直前，最终事与愿违，导致崩溃。

近日，刘阳在粉丝群里分享道：“大家要认清现实，接受自己是普通人，目标应切合实际（赚点小钱），不能依赖纯运气，必须练好真本事（交易的手艺）。”

学员问：“可以日内短线和波段趋势交易兼顾吗？”

刘阳：“上次连麦，您的一些主观判断、盘口判断，我认为都是够用的。不过，还是不建议您短线和长线结合起来做，很容易乱，对交易员的要求非常高，这两种交易模式对持仓时间、风控逻辑和心态要求差异极大，人脑难以同时处理多周期信号（如日线趋势看涨、小时线顶背离等），易引发‘决策瘫痪’‘过度交易’，导致交易动作变形。主观交易很依赖交易状态，而交易状态是波动的。建议优先专注擅长的交易模式，放弃‘长短皆收’‘完美捕捉所有行情’的心态。事实上，日内短线交易成熟后，收益率可在50%～100%。资金规模小，操作更灵活，适合打磨盘感和交易纪律。可以先用6—12个月的时间巩固日内交易系统，验证策略的稳定性。比如，连续5—7个月盈利、回撤控制在20%以内，之后再考虑拓展交易周期。二者结合需要以一种为主，砍掉‘逆势选项’，简化交易决策，减少决策内耗。后续，若尝试中线布局，需要秉持‘轻仓试错思维’，而非‘重仓赌趋势’，且中线与短线交易要严格执行账户分离，原则上不共用资金！”

“切记风控永远优先于盈利，止损是交易的‘保命符’而非‘亏损的借口’，无论选择哪种周期，止损规则必须无条件执行。若某次‘扛单扭亏’成功，需避免刻意将其归纳为正确策略，防止未来因侥幸心理而爆仓！交易不是赚快钱，而是赚对钱！”刘阳提醒道。

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责任编辑：史乐蒙  审核：一未