最近这两天，一个薄荷色初代LABUBU被拍出108万元登上了热搜，还有一个棕色的LABUBU被拍出了82万元；

更让人感到诧异的是，以上两只LABUBU在2020年的时候合计的价格只有10多万，如今看经过了5年时间价格翻了19倍，这就跟泡泡玛特的股价一样，几年时间上涨了30倍。

谁也不会想到一个潮牌的LABUBU竟然能卖出如此天价来，现在很难说清楚，这到底是疯狂的炒作呢，还是最终的物有所值。

就在天价的LABUBU出现之时，昨天泡泡玛特的股价继续水涨船高，盘中一度再次大涨5%，创出了283元的新高，于是这个时候就有人会问，泡泡玛特现在的股价高不高，还能上涨多久。

说实话，要看股价的高低，市场惯用的手法往往是看业绩、看市场的估值水平，从目前泡泡玛特国内销售供不应求的情况看，以及海外的新市场增长，你能说未来的业绩不好吗？我想没有人能做出这样的判断，另外从估值看现在就是30倍的市净率，你要说太高似乎也谈不上，其实对于估值这个问题，用这个来判断一家公司的股价高低，一般都是失效的，记得茅台历史上表现最好时，也就15倍的市净率，而特斯拉股价相对较高时，也差不多是20倍市净率。

但是回头想想，这些优秀的公司，股价表现很优秀的时候市净率其实都不高，那么为何表现最辉煌的时候一去不复返了，反而在股价优秀之时留下了大量的套牢筹码？

从这个角度看，对于估值这个问题，用在一家公司股价连续上涨了很多倍的公司上面往往是失效的，你也从中得不出什么理性的结论来。

泡泡玛特又创历史新高，还能涨多少，取决于什么？

很多人目前的心态实际上很焦虑，看到这么好的公司，股价上涨的状态这么好，内心的矛盾是无法用语言来形容的，一方面是对这种股价的快速上涨比较羡慕，这个时候去参与吧，很显然累计的涨幅大了，又担心自己成为最终的接盘者，不参与吧，好像向上的动能依然很强劲。

我从一个理性者的角度看，当前泡泡玛特还能上涨多少，已经跟基本面无关了，主要还是市场在博傻，大家的交易依靠的激情，只要这个激情还在，似乎向上还不会停止，而有一天或者某一个事件，突然之间让市场感到比较危险了，那时候可能就是游戏要结束的时候了。

此时我们面对的是两种状态，一种是看你喜欢短期的利润，还是另一种喜欢从中长期的角度来谋划自己的投资，以我自身体会而言，更长久的利润往往不是来自短期的博弈，尤其是当一个概念或者一种风向很火的时候，此时的远离要比短期博取利润更为稳妥，从过去的茅台神话，以及新能源汽车的盛宴，带给我们的教训是深刻的，什么最火的时候，你远离什么，你受到的伤害也通常最小。

一家优秀公司的机会，不是在上涨中获得的，好公司在遇到突发事件，股价短期受到冲击很明显时，就是说出现了大跌，这才是获得利润的最佳时机。

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