9月10日晚,海南双成药业股份有限公司(简称“双成药业”)披露了重组预案,拟通过发行股份及支付现金的方式,购买宁波奥拉半导体股份有限公司(简称“奥拉股份”)股权。
双成药业为何收购奥拉股份?双成药业的主营业务是否转向芯片领域?
(1)双成药业长期耕耘多肽药物领域
双成药业成立于2000年,是一家集化学合成多肽药品研发、生产和销售为一体的国家高新技术企业。
据介绍,双成药业在多肽药物领域长期耕耘,具备产品管线丰富、具有国际研发注册能力、集原料药与制剂仿制药开发为一体、研发技术梯队较为完整的整体优势,拥有20个品种、30个品规的产品获批上市,拥有12项发明专利证书。
但是近些年来,随着医药行业政策变动、原材料和辅料价格上涨等因素,多肽市场受到冲击,双成药业营业收入及净利润也受到一定影响。
据披露,双成药业2023年实现营业总收入2.36亿元,同比下降14.13%,归母净利润亏损5074.16万元;2024年上半年营业收入9489.26万元,同比下降31.74%,归母净利润亏损1694.62万元。
基于当前的发展情况,双成药业寻求突围。一方面,双成药业坚持国际化战略,加快多肽品种的原料药、制剂研发,进一步优化产业布局、丰富产品结构、提升盈利能力,巩固和提高公司在多肽药物的市场地位。
另一方面,双成药业筹划重大资产重组,购买奥拉股份,引入芯片业务,为双成药业注入新的增长点。
(2)标的公司是快速成长的芯片“小巨人”
双成药业为何选中奥拉股份?
奥拉股份成立于2018年,是双成药业实际控制人王成栋先生、Wang Yingpu 先生控制的企业,其主营业务是模拟和数模混合芯片的研发生产和销售,其产品包括包括时钟模拟芯片、电源管理模拟芯片、射频模拟芯片和传感器芯片共4大系列,应用范围涵盖信息通讯、数据中心、物联网、汽车等众多领域。
梳理公开信息发现,奥拉股份是一家快速成长的芯片企业。
2018年5月,王成栋及创始团队在宁波成立宁波奥拉半导体,制定了时钟芯片产业化的发展战略:实现时钟芯片的“自主、安全、可控”。
据悉,高性能时钟芯片是信息通信设备、计算设备等重要设备不可或缺的关键芯片。但是因为设计难度较大、技术水平要求较高,去抖时钟芯片长期被境外企业所垄断,境内长期依靠进口。
奥拉股份快速突破时钟芯片的研发。2018年9月,奥拉股份首款去抖时钟芯片成功流片,次年开始批量销售;2022年,去抖时钟Au5328产品成功流片,产品性能达到国际一流水平;2022年,Au561x系列第三代去抖时钟芯片产品成功量产,抖动性能更优,产品扩展性大幅提高。奥拉股份也成为境内少有能与Skyworks、瑞萨电子、TI、微芯科技等同行业全球知名公司在高性能去抖时钟芯片领域直接竞争的企业。
目前,奥拉股份成为中兴通讯、锐捷网络、华勤技术、新华三、中国长城等国内10多家大型通信基础设施企业的去抖时钟芯片产品供应商。根据Market Data Forecast数据显示,2021年奥拉股份在全球去抖时钟芯片市场份额为10.19%,在国内排名第一。
在时钟芯片取得成功后,奥拉股份围绕市场和下游客户的需求,陆续布局了电源管理芯片、射频芯片、传感器芯片领域中技术壁垒较高、境内较为稀缺的产品线。
据悉,奥拉股份的高效率、大电流升降压芯片产品,应用于个人电脑的多相电源控制器和智能功率级芯片,以及水表传感器芯片均已开始批量出货,其他电源、射频、传感器产品也已开始客户送样测试。奥拉股份已初步形成完整的产品矩阵,未来将持续致力于实现其产品在模拟芯片链条的广覆盖,打造模拟芯片领域的国产化替代方案。
从2019到2023年,奥拉股份的营业收入从1.3亿元增长到4.7亿元。2024年1-7月,奥拉股份营业收入已经达到5.4亿元,归母利润3.0亿元,已扭亏为盈,并呈现大幅增长。
(3)交易或可提升上市公司经营质量
奥拉股份的快速增长,得益于其科技创新和研发投入。据披露,奥拉股份在中国、印度、美国等地设研发平台,汇聚了来自中国、美国、印度等各地的研发人员,技术研发人员占全部员工的70%以上。
公开信息显示,奥拉股份对研发投入可谓不惜成本:2019年、2020年、2021 年及 2022年1-6月,奥拉股份研发投入(含股份支付)占营业收入比例分别为44.34%、53.67%、158.95%和 182.09%。
2022年,奥拉股份入选专精特新“小巨人”企业。截至 2022 年底,公司共有 37 项专利、12 项集成电路布图设计。标的公司已积累以锁相环多输入无缝切换技术、放大器非线性误差矫正技术、负载瞬态跳变恢复技术等在内的 18 项时钟芯片、电源管理芯片、传感器芯片及射频芯片领域的核心技术。
可以看出,奥拉股份是一笔优质资产。如若此次交易成功,或将有利于实质性改善双成药业的经营质量。
双成药业发布的预案表示,本次交易预计构成关联交易,构成重大资产重组,不构成重组上市。
本次交易完成后,上市公司的控股股东、实际控制人未发生变更,但是模拟和数模混合芯片的研发、生产、销售业务将成为新的业务领域。